Проблемы с дата-центрами Microsoft сохранятся дольше, чем рассчитывала компания. Это подчёркивает трудности, с которыми она сталкивается в своём стремлении удовлетворить спрос на облачные технологии, сообщает Bloomberg. Источники, знакомые с внутренними прогнозами Microsoft, сообщают, что во многих облачных регионах на территории США не хватает физического пространства и/или серверов. В некоторых ключевых регионах, включая Северную Вирджинию и Техас, новые подписки на сервисы Azure ограничат до I половины 2026 года.

Это дольше, чем компания заявляла ранее. В июле её представитель сообщал, что действующие ограничения сохранятся до конца 2025 года. Нехватка мощностей касается как оборудования с ИИ-ускорителями, так и традиционных серверов, долгое время бывших костяком классических облачных сервисов. Двигателем роста Microsoft является облачное подразделение Azure, которое в 2025 финансовом году принесло более $75 млрд. По темпам развития оно опережает крупнейших конкурентов AWS и Google Cloud.

Нехватка серверов для сдачи в аренду клиентам постоянно препятствует выполнению планов гиперскейлеров. В ходе шести последних квартальных отчётов Microsoft последовательно заявляла о неспособности удовлетворить спрос на облачные услуги, у AWS и Google проблемы очень похожие. Представитель Microsoft, впрочем, заявлял, что Azure в США имеет достаточно ресурсов для роста, на пиковые периоды компания может использовать специальные методы распределения мощностей, позволяющие распределить нагрузку между ЦОД, чтобы обеспечить стабильную работу всех пользователей, избегая дефицита ресурсов в отдельных регионах.

Источник изображения: Microsoft

В норме клиенты Azure выбирают облачные регионы с учётом их физической близости и доступных сервисов, но в некоторых случаях, если ресурсов недостаточно, менеджеры Microsoft рекомендуют другие объекты. Тем не менее такие обходные пути могут усложнить работу и увеличить время передачи данных между ЦОД и клиентом. В Hexaware Technologies сообщают, что те, кому не хватает ресурсов Azure, переносят нагрузки в другие места, используют несколько регионов Azure или отправляют в облако только критически важные нагрузки до высвобождения ресурсов. В исключительных случаях Microsoft даже компенсирует дополнительные непредвиденные расходы.

По имеющимся данным, Microsoft только за последний год увеличила мощность ЦОД более чем на 2 ГВт. Интенсивные вычислительные потребности ИИ привели к необходимости создания новых дата-центров. Впрочем, сегодня Microsoft не достаёт и ресурсов традиционной облачной инфраструктуры. По словам источников, OpenAI сегодня является крупнейшим облачным клиентом Microsoft, использующим серверы на основе CPU. Кроме того, такие машины применяет и сама Microsoft для обеспечения работы своих приложений. По слухам, некоторые внутренние проекты закрываются в проблемных регионах для экономии ресурсов.

Источник изображения: Microsoft

На ввод в эксплуатацию нового ЦОД «с нуля» могут уйти годы. Впрочем, за пределами США доступность ЦОД значительно выше. Например, многие европейские регионы Microsoft могут регистрировать новых клиентов без ограничений. По словам Microsoft, если в январе 2025 года она надеялась, что соотношение спроса и предложения в США улучшится к июню, то позже в компании стали говорить, что оптимистичным сценарием будет улучшение ситуации к декабрю.

Впрочем, развитие компании не прекращается. Недавно пресс-служба отчиталась о введении в действие новых мощностей в Азии. Кроме того, Microsoft развернула для OpenAI первый в мире ИИ-кластер на базе суперускорителей NVIDIA GB300 NVL72. Сейчас компания достраивает «самый передовой» ИИ ЦОД в мире Fairwater, а потом потратит $4 млрд на ещё один такой же.

Из-за высоких цен на природный газ и стремительного роста спроса на электричество американские дата-центры начали активно пользоваться энергией с угольных электростанций, сообщает The Register. По словам экспертов Jefferies, операторы ЦОД стремятся получить всё новые мощности, при этом ускоренный рост нагрузки ожидается в 2026–2028 гг.

Взлёт спроса на электричество неожиданно дал второе дыхание угольной энергетики, от которой давно собирались отказываться на государственном уровне не только в США, но и других странах. В Соединённых Штатах её использование выросло на 20 %. Эксперты констатируют, что прогноз по «угольной» генерации повышен на 11 %. Ожидается, что она останется на высоком уровне как минимум до 2027 года. Дело в том, что уголь стало выгоднее использовать по сравнению с природным газом, особенно для уже действующих станций.

Ранее эксперты уже предупреждали, что из-за роста спроса на электроэнергию в связи с увеличением числа ЦОД в Соединённых Штатах доступных генерирующих мощностей может не хватить, что приведёт к продлению сроков эксплуатации угольных электростанций. Кроме того, операторы ЦОД и гиперскейлеры, вероятно, откажутся от прежних «зелёных» обещаний и попытаются скрыть реальные экологические показатели своей деятельности.

Источник изображения: Leo Aki / Unsplash

Например, в Омахе одна энергокомпания отказалась от сокращения угольной энергетики из-за необходимости обслуживания ближайших ЦОД. В противном случае вероятен дефицит электричества в округе. При этом продолжение работы угольных электростанций влияет на качество воздуха вблизи них и мешает сокращать выбросы парниковых газов. Некоторые экологи характеризуют уголь как «самый грязный способ производства энергии».

В отчёте Morgan Stanley за 2024 год прогнозируется, что к 2030 году дата-центры будут выбрасывать в атмосферу 2,5 млрд т парниковых газов в мировом масштабе, втрое больше, чем без развития ИИ-технологий. Газовые генераторы были бы гораздо предпочтительнее, особенно потому, что их можно размещать на территории самих кампусов ЦОД, хотя текущие цены на газ сделали такой вариант менее привлекательным.

Впрочем, как сообщает The Financial Times, застройщики обычно предпочитают электростанции, строительство которых проще организовать. Если операторы ЦОД смогут ввести свои объекты в эксплуатацию быстро и с соблюдением экологических нормативов, они это сделают, но временным решением, скорее всего, станут газовые или угольные электростанции.

Источник изображения: Adriano/unsplash.com

Текущая политика американских властей дополнительно затрудняет внедрение возобновляемых источников энергии. Администрация президента США принимает меры, мешающие развитию возобновляемой энергетики, в том числе фактически замораживающие процесс утверждения проектов ветряной и солнечной генерации, ссылаясь на из высокую стоимость и проблемы с землепользованием. Это критикуется некоторыми экспертами, утверждающими, что возобновляемые источники или малые модульные реакторы (SMR) смогут обеспечить ЦОД электричеством даже с меньшими затратами, чем классические электростанции.

Тем не менее, в сентябре Министерство внутренних дел США (занимается природными ресурсами и федеральными землями) заявило, что настоящая экзистенциальная угроза — не изменения климата, а факт, что «гонку вооружений» в сфере ИИ можно проиграть, если электричества будет недостаточно. Схожей позиции придерживаются и в Министерстве энергетики, утверждая, что к изменению климата стоит относиться лишь как к глобальному физическому явлению, ставшему «побочным эффектом» от построения современного мира.

В конце сентября министерство заявляло, что намерено отложить вывод из эксплуатации большинства угольных электростанций страны, чтобы удовлетворить кратный рост спроса на электричество в будущем. В конце апреля Трамп поддержал угольный сектор страны, подписав ряд указов для его реанимации. Впрочем, в остальном мире ситуация не лучше.

Власти США, наконец, одобрили экспорт ИИ-чипов NVIDIA в Объединённые Арабские Эмираты (ОАЭ) на сумму в несколько миллиардов долларов. Это первый шаг на пути реализации двухсторонней сделки, которую американские чиновники могут взять за образец при организации экспорта ИИ-технологий в другие страны, сообщает Bloomberg.

По словам источников издания, Министерство торговли США недавно выдало экспортные лицензии NVIDIA в соответствии с двусторонним соглашением по ИИ, анонсированным США и ОАЭ в мае. Разрешение на экспорт получено после того, как ОАЭ объявили о конкретных планах инвестиций на территории США. Речь идёт об ощутимом прогрессе в реализации соглашения, о котором было объявлено около пяти месяцев назад — оно касалось строительства кампуса ЦОД на 5 ГВт в ОАЭ, одним из арендаторов которого должна стать OpenAI. Некоторые политические фигуры в Вашингтоне усомнились в целесообразности реализации столь крупного ИИ-проекта за пределами США, особенно в регионе, имеющего тесные связи с Пекином.

Получение разрешений на покупку чипов является одним из приоритетов для ОАЭ, многие чиновники страны недовольны темпами одобрения американского экспорта. Развитие ИИ является одним из ключевых интересов ближневосточной страны, вкладывающей огромные средства в инфраструктуру как на своей территории, так и за рубежом. По данным Bloomberg, в основе сделки — обещание ОАЭ инвестировать $1,4 трлн в США в следующие десять лет. Тем временем Вашингтон планировал ежегодно одобрять поставки в ОАЭ до 500 тыс. американских ИИ-ускорителей, каждый пятый из которых предназначался для ЦОД гиганта G42 из Абу-Даби. Правда, источники утверждают, что первая партия для G42, имеющей партнёрские отношения с OpenAI, не предназначена.

Источник изображения: Sebastian/unsplash.com

Источники не сообщают, когда будут выданы дополнительные экспортные лицензии, отчасти это будет зависеть от реальных инвестиций ОАЭ. Страна предполагает вкладывать в экономику США ту же сумму, на которую США разрешать поставлять чипы (будут оплачиваться отдельно). На днях сообщалось, что задержки с одобрение поставок ускорителей в Объединённые Арабские Эмираты «расстраивают» NVIDIA и реализация сделки между странами фактически заморожена.

В Персидском заливе большой спрос на ИИ и достаточно средств на их оплату, что делает регион одним из важнейших рынков для соответствующих технологий в перспективе для гигантов вроде NVIDIA и OpenAI. ОАЭ и Саудовская Аравия с 2023 года страдают от введённых США ограничений на поставку им ИИ-ускорителей. Вашингтон опасается, что технологии могут быть перенаправлены в Китай, экспорт в который строго ограничен.

Ранее американские власти практически остановили утверждение экспортных лицензий, ограничив экспорт, в числе прочего, и в ОАЭ. Новая администрация уже меняет ситуацию. По некоторым данным, к концу прошлого года США выдали несколько лицензий для Эмиратов, а G42 заключила партнёрство с Microsoft, во многом основанное на обещание эмиратской компании разорвать связи с Huawei. ЦОД в Абу-Даби будет лишь одним из проектов, в ходе реализации которых планируется вытеснить Китай, также располагающий ИИ-технологиями, с Ближнего Востока.

Источник изображения: ZQ Lee/unspalsh.com

В июле сообщалось, что Huawei пыталась привлечь клиентов в ОАЭ, предложив потенциальным покупателям тысячи ИИ-ускорителей Ascend 910B и удалённый доступ к более современным моделям, размещённым на территории КНР. Правда, усилия китайского бизнеса не увенчались успехом. Некоторые чиновники из США считают, что столь скромное предложение свидетельствует об ограниченных возможностях Китая для соперничества.

До поездки Трампа на Ближний Восток ранее в этом году США планировали ежегодно одобрять поставку в регион около 100 тыс. ускорителей в год, но теперь речь идёт о 500 тыс. Некоторые чиновники считают, что майское соглашение не содержало подробно прописанного механизма обеспечения безопасности поставок ИИ-чипов в регионы, связанные с Пекином.

Впрочем, администрация США заявляет, что подавляющее большинство передовых чипов в ОАЭ будет принадлежать американским компаниям и управляться ими же, местная G42 получит лишь 20 % от общего объёма поставок. Впрочем, когда именно эта и другие компании смогут покупать ускорители и на каких условиях, ещё неизвестно. В своё время министр торговли США Говард Лютник (Hovard Lutnik) заявлял, что союзники смогут покупать чипы при условии, что те будут использоваться аккредитованным американским оператором ЦОД, а облако, подключенное к этому дата-центру, будет также принадлежать аккредитованному американскому оператору.

Американские технологические компании откладывают принятие решений об аренде крупных дата-центров в Индии, настороженные недавним ухудшением торговых связей Нью-Дели и Вашингтона, сообщает CNBC. Так, по данным NTT Global Data Centers, заказы гиперскейлеров и других крупных операторов всё ещё остаются в планах, но подписывать конкретные соглашения IT-гиганты пока не готовы.

На гиперскейлеров, включая Amazon (AWS), Microsoft и Google сегодня приходится около 30 % спроса на индийские ЦОД и, по данным консалтинговой компании Anarock Capital, их доля должна была вырасти в обозримом будущем до 35 %. Тем не менее по данным экспертов, новые сделки на рынке ЦОД фактически заморожены уже более двух месяцев. Ожидается, что гиперскейлеры могут вернуться к своим планам в ближайшие три-шесть месяцев. В Argus Partners утверждают, что введение новых пошлин нанесло удар по мировым цепочкам поставок и затруднило контроль над стоимостью оборудования и производственных затрат.

Попытки переложить друг на друга тарифы, изменения в законах и более осторожное «поэтапное» увеличение мощностей с учётом меняющейся ситуации на рынке становятся новой нормой. В последние два месяца торговые отношения между США и Индией заметно ухудшились. Так, в августе США ввели 25 % тарифы на продукцию из Индии, а позже повысили пошлины до 50 % из-за закупок страной российской нефти. В июле Microsoft прекратила предоставлять облачные услуги связанной с российским бизнесом компании Nayara Energy. Кроме того, сборы за получение виз H-1B IT-специалистами увеличились с незначительной суммы до $100 тыс., что сильнее всего ударит по индийским работникам.

Источник изображения: Nelson Winfred/unspalsh.com

По оценкам экспертов, ёмкость индийских дата-центров в следующие пять лет должна почти утроиться с 1,2 ГВт до более 3,5 ГВт к 2030 году, даже несмотря на трения с Вашингтоном. Рост сервисов электронной коммерции, облачной инфраструктуры и ИИ-нагрузок подогрел спрос на ЦОД. Замедлил расширение местного рынка ЦОД и дефицит на ИИ-ускорители. Последние торговые трения только ухудшили ситуацию. «Гиперскейлеры не исчезли с рынка, но просто взяли паузу», утверждают эксперты по недвижимости.

Сегодня в открытии больших дата-центров в Индии заинтересованы многие компании, включая Google, которая уже вела переговоры о строительстве 1-ГВт объекта в штате Андхра-Прадеш (Andhra Pradesh). Также OpenAI работает с партнёрами над аналогичным проектом. В январе AWS заявила, что намерена инвестировать $8,3 млрд в развитие облачного региона AWS Asia Pacific в штате Махараштра (Мумбаи), а Microsoft намеревалась потратить на развитие местной облачной и ИИ-инфраструктуры $3 млрд. Эксперты утверждают, что привлекательность Индии для бизнеса остаётся высокой, но теперь гораздо больше юридических споров о том, кто возьмёт на себя ответственность за компенсацию потрясений, способных повлиять на бизнес.

Хотя калифорнийский стартап Natron Energy, занимавшийся выпуском натрий-ионных аккумуляторов, прекратил свою деятельность из-за проблем с финансированием, для рынка подобных решений ещё не всё потеряно. Перспективы есть как у американских, так и китайских стартапов в этой сфере. Китай даже опережает США, пользуясь своим доминирующим положением на рынке литий-ионных АКБ, сообщает IEEE Spectrum.

Год назад Natron объявила о намерении построить завод за $1,4 млрд по выпуску натрий-ионных АКБ. Natron была основана в 2012 году (основной акционер — Sherwood Partners, инвесторы — United Airlines и Chevron), и подобные ей компании полагаются на средства инвесторов, что создаёт определённую проблему. По словам экспертов, компании не могут добиться прогресса достаточно быстро для того, чтобы избежать давления со стороны инвесторов.

До недавнего времени Natron считалась лидером на рынке натрий-ионных решений в США. Она использовала для электродов недорогую берлинскую лазурь с оптимальными для натрий-ионной технологии характеристиками. Решения предлагались для энергохранилищ, резервного питания дата-центров, зарядных станций для электромобилей. Другими словами, технология применялась там, где безопасность и стоимость были важнее относительно низкой плотности хранения энергии. Однако масштабирование продуктов с низкой плотностью энергии обходится довольно дорого, для их выпуска требуется больше производственных линий, чем для «классических» вариантов, с высокими капитальными и эксплуатационными расходами.

Источник изображения: Natron Energy

В 2023 году системы Natron вышли на рынок и совместно с Encorp развернула первую в отрасли промышленную платформу электропитания «мультимегаваттного». В 2024 году Natron открыла в Мичигане первое в США коммерческое производство систем хранения энергии для ЦОД. Несмотря на выделявшиеся инвесторами средства, предприятие закрылось вместе со штаб-квартирой 3 сентября 2025 года. И не одно оно — ранее в этом году остановил работу стартап Bedrock Materials, детище Стэнфордского университета, который тоже занимался созданием натрий-ионных элементов.

По словам стартапа Acculon Energy из Огайо, который тоже использует Na-Ion элементы (но не только их), одна неудача не свидетельствует о несостоятельности индустрии, хотя США сейчас находятся в крайне невыгодном положении с учётом развитой аккумуляторной промышленности в Китае. Сегодня КНР выпускает более 75 % аккумуляторов, продаваемых в мире. При этом китайская CATL уже приступила к выпуску натрий-ионных АКБ второго поколения под брендом Naxtra, рассчитанных на рынок электромобилей. На американском рынке имеются и другие компании, включая, например, Unigrid, которая намерена наладить выпуск недорогих натрий-ионных батарей.

Американские эксперты и бизнес-сообщество рассчитывают на наращивание США производственного потенциала в сфере натрий-ионных технологий, чтобы успешно конкурировать с КНР. С одной стороны, по их мнению, в США чересчур увлеклись инновациями в ущерб развитию реального производства и подготовке квалифицированной рабочей силы. С другой — многие стартапы вроде Mana следуют стратегии Китая и ищут партнёрства с уже существующими производителями, что позволит быстро наращивать объёмы и удовлетворять растущий рыночный спрос. Многие уверены, что именно на такую модель коммерциализации технологий спрос в США имеется уже сегодня.

Появились новые подробности о ЦОД Colossus 2, строительство которого невдалеке от Мемфиса xAI начала в марте этого года. Согласно данным Wall Street Journal, для обеспечения его функционирования xAI приобретет у NVIDIA 300 тыс. ускорителей на сумму как минимум $18 млрд без учёта расходов на сопутствующее оборудование (серверы и т.д.).

В июле основатель xAI Илон Маск (Elon Musk) заявил, что Colossus 2 будет включать 550 тыс. чипов, а также дал понять, что в конечном итоге их количество может быть увеличено до 1 млн. В прошлом году компания открыла свой первый ИИ-кластер Colossus 1 в Мемфисе на месте бывшего завода бытовой техники Electrolux.

Для обеспечения ЦОД Colossus 2 площадью 92,9 тыс. м² электроэнергией xAI построит новую электростанцию в Миссисипи мощностью более 1 ГВт, использующую газовые турбины. Этого объёма достаточно для обеспечения почти 1 млн домохозяйств. Как сообщает WSJ, Colossus 1 и Colossus 2 будут потреблять электроэнергии больше, чем всё население Мемфиса. Согласно нормативным документам, копии которых имеются у WSJ, компания планирует проложить линии электропередачи от электростанции к кампусу Colossus 2. Это подразумевает, что в рамках проекта xAI также построит подстанции.

Источник изображения: X/@elonmusk

Сообщается, что системам охлаждения ЦОД потребуются тысячи кубометров питьевой воды ежедневно. В феврале xAI объявила о планах строительства очистных сооружений в рамках мер по снижению воздействия объекта на окружающую среду. Установка стоимостью $80 млн позволит компании повторно использовать около 49,2 тыс. м³ сточных вод в день.

Для финансирования расширения инфраструктуры компании, видимо, понадобятся дополнительные средства. xAI недавно сообщила кредиторам, что в этом году ожидает убытки в размере $13 млрд. В июле появились слухи о том, что компания планирует привлечь дополнительный капитал при оценке её рыночной стоимости в пределах от $170 до $200 млрд.

Компания Fermi America, стоящая за проектом 11-ГВт кампуса HyperGrid (Project Matador) в техасском Амарилло (Amarillo), дебютировала на бирже Nasdaq. Теперь её стоимость оценивается почти в $15 млрд, сообщает Datacenter Dynamics, хотя ни одного обещанного ИИ ЦОД она пока не построила.

Выход на биржу оказался намного успешнее прогнозов — акции Fermi на старте торгов оказались на 19 % дороже ожидаемого, в результате капитализация достигла $14,8 млрд. Сама компания рассчитывала добиться рыночной оценки в $13,6 млрд. Акции начали торговаться по $25, на $4 выше цены размещения $21, а в пике доходили до почти $37. Впрочем, сейчас диапазон составляет $28–$28. Всего в рамках IPO компания бывшего министра энергетики США Рика Перри (Rick Perry) привлекла $682,5 млн.

Средства, полученные в результате IPO, Fermi намерена использовать совместно с уже имеющимися активами для роста бизнеса, в т.ч. расширения штата сотрудников и повышения финансовой гибкости в рамках запланированного проекта ЦОД. В сентябре она уже привлекла $100 млн в рамках раунда C, возглавленного Macquarie Group. Также Fermi получила от Macquarie кредитную линию на $250 млн, на момент закрытия сделки $100 млн из которых уже были освоены.

Источник изображения: U.S. Securities and Exchange Comission

Сейчас компания занимается реализацией Project Matador совместно с Техасским технологическим университетом, на территории которого и намерены разместить гигантский кампус ЦОД. Площадь должна составить 16,7 га, кампус обеспечит мощность до 11 ГВт. Энергия будет поставляться из локальных источников (в т.ч. планируется использовать природный газ, солнечную, ветряную и ядерную энергию). Fermi уже подписаны несколько соглашений в области энергетики.

Недавно компания подписала с Siemens соглашение о намерениях, предусматривающее поставку газовых турбин мощностью до 1,1 ГВт для обеспечения объекта электричеством. В июле 2025 года компания приобрела мощности по генерации электроэнергии на природном газе в рамках двух отдельных соглашений. В том числе речь шла о покупке девяти газовых турбин, которые могут дать 1 ГВт уже в 2026 году. Первые объекты суммарной мощностью 1 ГВт должны заработать к концу 2026 года.

Хотя предполагается, что в краткосрочной перспективе главным источником энергии для Fermi станет газовая генерация, компания подписала соглашения и с несколькими поставщиками атомной энергии. Ранее в этом году Fermi объявляла о намерении установить четыре реактора Westinghouse AP1000 поколения III+ с выходной мощностью около 1,1 ГВт. Fermi подписала и два других соглашения, тоже связанных с «ядерными» амбициями. Речь идёт о меморандумах о взаимопонимании с южнокорейскими Hyundai и Doosan Enerbility, предполагающих размещение реакторов на территории кампуса.

Нередко в ходе «золотой лихорадки» основные капиталы зарабатывали не золотоискатели, а бизнесы, поставлявшие им оборудование. То же случилось во время ИИ-бума: одним из бенефициаров стала компания Caterpillar (CAT), выпускающая традиционное промышленное оборудование, в том числе — турбины для генерации электричества, сообщает Bloomberg. Хотя американская компания хорошо известна своими экскаваторами и бульдозерами, закрыть сентябрь с рекордными показателями ей помогли именно турбины из-за ненасытного спроса ИИ на электроэнергию.

Изначально развитие ИИ спровоцировало стремительный рост акций производителей полупроводников и разработчиков ПО, но по мере роста спроса на электроэнергию для ЦОД начался бум акций коммунальных компаний и предприятий, строящих дата-центры. Наконец, инвесторы стали искать и другие сферы применения средств, хлынувших сотнями миллиардов долларов в экономику, связанную со сферой ИИ.

В сентябре 2025 года акции Caterpillar выросли в цене на 14 % — это лучший показатель с 2023 года. В результате в годовом исчислении рост акций составил 32 %, что значительно выше роста индекса Nasdaq 100, а также роста на 19 % в группе из семи крупнейших высокотехнологичных компаний США. В прошлую среду акции выросли ещё на 0,8 % — инвесторов не испугали даже новости о продаже акций на €387 млн ($455 млн) пенсионным фондом ABP из Нидерландов.

Источник изображения: Caterpillar

Рост не в полной мере связан с деятельностью Caterpillar по выпуску турбин. Хотя акции резко упали после объявления в августе о миллиардных расходах в связи с новыми тарифами США, ряд факторов, смягчивших финансовые показатели, от снижения налогов до снижения ставки ФРС, позволили удержаться на плаву.

Сентябрьский «триумф» CAT во многом обусловлен объявлением Oracle, представившей неожиданно оптимистичный прогноз для своего бизнеса, связанного с облачными вычислениями — он потребует очень много электроэнергии и вычислительных мощностей. Инвесторы ставят на то, что для удовлетворения спроса в электричестве потребуются турбины Caterpillar. В частности, первый ЦОД OpenAI Stargate, в развитии которого принимает участие Oracle, получит 29 газовых турбин. xAI также использует турбины Caterpillar для питания Colossus 2.

По мнению экспертов Oppenheimer, рынок осознаёт важность ЦОД на фоне снижения процентных ставок, что, как ожидается, станет катализатором строительства жилой и коммерческой недвижимости. Впрочем, Caterpillar заработает не только на турбинах, но и, например, на оборудовании для добычи меди, которая тоже очень востребована при строительстве ЦОД. Также тяжёлое оборудование компании потребуется и для непосредственного строительства дата-центров. Вместе с тем производители газовых турбин пока опасаются расширять производство.

Не так давно Bank of America повысил целевую цену акций компании Caterpillar с $495 до $517, сославшись на использование продуктов Caterpillar в секторе ЦОД. Caterpillar не публикует финансовые результаты подразделения Solar Turbines, отвечающего за решения для генерации энергии, что несколько затрудняет оценки бизнеса инвесторами. В Bank of America считают это подразделение «самым прибыльным продуктом CAT с устойчивыми перспективами роста».

Источник изображения: Caterpillar

Эксперты подчёркивают, что CAT известна прежде всего строительным и горнодобывающим оборудованием, но движущей силой очередного цикла модернизации, вероятно, станет энергетика — в которой инвесторы разбираются меньше всего. Пока Уолл-Стрит следит за тем, не снизится ли рентабельность компании из-за роста издержек. На клиентов CAT может оказать давление и инфляция в других сегментах рынка. Сейчас акции компании торгуются выше средней целевой цены Уолл-Стрит, поэтому их дальнейший рост, вероятно, будет затруднительным.

При этом «мультипликатор» P/E (цена/прибыль) на ближайшие 12 месяцев составляет 23, что является максимальным значением с 2021 года. В то же время, по мнению экспертов, оценка даже занижена по сравнению с другими компаниями, выигравшими от спроса на ИИ-технологии, поэтому не исключено, что у ценных бумаг сохранился потенциал роста. Среди компаний, выпускающих энергетическое оборудование, акции Vertiv Holdings и GE Vernova торгуются с мультипликаторами 36 и 53 P/E соответственно благодаря росту их акций на 40 % и 100 % в текущем году. В то же время акции Caterpillar торгуются с дисконтом по сравнению с крупнейшими ИИ-игроками вроде Microsoft и NVIDIA.

Прошедшие в минувшую среду торги акциями техасской Fermi Inc. показали, что интерес инвесторов к вложениям в ИИ ещё не угас. Акции компании, рассчитывающей на строительство огромного кампуса для ЦОД и энергомощностей, в ходе первой торговой сессии после выхода на биржу взлетели на 55 %. По словам экспертов, пока рынком в сфере ИИ и ЦОД движет «иррациональное начало» и акции той же Caterpillar могут оказаться в «петле положительной обратной связи».

Cerebras Systems решила отозвать заявку о выходе на публичные торги — информация об IPO компании впервые появилась около года назад. Оператор ЦОД и разработчик ИИ-чипов сообщил, что документы об IPO ещё не были одобрены регуляторами, сообщает Bloomberg.

Всего несколько дней назад компания закрыла раунд финансирования G на $1,1 млрд, что подняло её стоимость до $8,1 млрд. На тот момент руководство заявляло, что привлечённые средства никак не скажутся на планах выхода на публичные торги. Сообщалось, что они будет потрачены на расширение технологического портфолио, включая разработку ИИ-ускорителей, упаковку, создание ИИ-суперкомпьютеров и др.

Раунд финансирования Cerebras стал последним в череде инвестиций в технологическую индустрию, которая тратит миллиарды на новую ИИ-инфраструктуру, призванную преобразить мировую экономику. В последние недели на рынке IPO в США наблюдается оживление. В частности, успешно дебютировали технологические компании Netskope и Figure Technology Solutions, акции которых выросли более чем на 20 % от цены размещения.

Источник изображения: Cerebras

Cerebras подала заявку о выходе на IPO в сентябре 2024 года, но выход на биржу так и не состоялся. Это связывается с позицией американских регуляторов, занявшихся расследованием инвестиций G42 из Абу-Даби на $335 млн. 87 % выручки Cerebras за первые шесть месяцев 2024 года поступили от G42, а строящиеся в США дата-центры предназначены для использования именно компанией из ОАЭ, имеющей связи с Китаем. Впрочем, в марте Cerebras объявила, что разрешила все спорные вопросы с регулятором CFIUS.

Последний раунд финансирования возглавили Fidelity Management & Research и Atreides Management. В числе инвесторов — Tiger Global, Valor Equity Partners и венчурный капиталист 1789 Capital, также приняли участие и прежние инвесторы, включая Altimeter Capital Management and Benchmark.

На днях Cerebras запустила новый ЦОД в Оклахома-Сити (Oklahoma City, Оклахома) при сотрудничестве со Scale Datacenters. Также компания имеет действующие кластеры для инференса в Санта-Кларе (Santa Clara) и Стоктоне (Stockton) в Калифорнии (последний в плавучем ЦОД Nautilus), а также в Далласе (Dallas, Техса). Также компания создаёт кластеры в Миннеаполисе (Миннесота), Монреале (Канада) на объекте Bit Digital, а также в некоторых локациях на Среднем Западе США и в Европе. Компания внедрила оборудование в Эдинбургском университете (University of Edinburgh), Сандийскийх национальных лабораториях (Sandia National Labs), в лабораториях Лос-Аламоса (Los Alamos Labs), на мощностях G42/Core42 и др.

Компания Keppel объявила о завершении строительства 260-Тбит/с подводного интернет-кабеля Bifrost протяжённостью более 20 тыс. км, соединяющим США и Сингапур. Передача коммерческого трафика должна начаться в ближайшие недели. Кабельная система проходит через Яванское море и море Сулавеси. Ответвления тянутся до Гуама, Мексики и Филиппин. Круговая задержка (RTT) составляет 165 мс, что на 10 мс меньше, чем у существующих в регионе маршрутов, говорит Keppel.

По словам Keppel, ВОЛС улучшит цифровую связь Юго-Восточной Азии и США, поддержит стремительно растущую цифровую экономику региона и укрепит позиции Сингапура как ведущего цифрового хаба в Азии. Посадочные станции предусмотрены в Гровер-Бич (Grover Beach, Калифорния), Алупанге (Alupang, Гуам), Туасе (Tuas, Сингапур), Винеме (Winema, Орегон), Росарито (Rosarito, Мексика), Давао (Davao, Филиппины), Манадо и Джакарте (Manado и Jakarta, Индонезия).

Кабель разработан при сотрудничестве Keppel, AWS, Meta✴ и Telekom Indonesia. Проект был анонсирован в 2021 году, изначально его планировали ввести в эксплуатацию ещё во II квартале 2024 года. В распоряжение Keppel поступит 5 из 12 пар волокон в Bifrost, они совместно принадлежат как самой компании, так и её инвесторам, с соотношением долей 40/60.

Источник изображения: Converge Digest

По данным Converge Digest!, Филиппины находятся в выгодном положении в центре региона, поэтому кабельная система Bifrost должна удовлетворить рестущие потребности в подключениях к Сети в Азиатско-Тихоокеанском регионе и обеспечить прямую связь с США. Это не только увеличит пропускную способность сетей компании, но и позволит диверсифицировать сетевую инфраструктуру Филиппин.

Источник изображения: Submarine Cable Map

Прокладкой кабеля занималась Alcatel Submarine Networks (ASN). В компании выразили удовлетворение и гордость тем, что Keppel и её партнёры выбрали именно французский бизнес в качестве исполнителя. ASN отвечает и за прокладку транстихоокеанского кабеля E2A между Японией, Южной Кореей, Тайванем и США. Ранее Meta✴ анонсировала создание кабеля ORCA между США и Тайванем. А сейча она работает над созданием самого протяжённого в мире подводного интернет-кабеля Project Waterworth длиной 50 тыс. км, который объединит пять континентов.