Пузырь ИИ может лопнуть на этой неделе — мир замер в ожидании отчётности Nvidia

В среду компания Nvidia отчитается об очередном фискальном квартале, но многие участники рынка ценных бумаг вкладывают в анализ её отчётности гораздо более широкий смысл, считая её одним из главных выгодоприобретателей на рынке компонентов для систем искусственного интеллекта. Любой неприятный сюрприз может обвалить мировые фондовые рынки.

С начала этого года акции Nvidia выросли в цене более чем на 30 %, а капитализация компании превысила $4 трлн. Во многом за счёт высокого удельного веса данного эмитента индекс S&P 500 в этом году успел укрепиться на 9 %. Динамика курса акций Nvidia уже становится своего рода биржевым индикатором, определяющим перспективы инвестиций в сферу ИИ на ближайшие годы.

Как отмечает Financial Times, аналитики в среднем рассчитывают на получение компанией Nvidia выручки в размере $46 млрд по итогам прошлого квартала, что будет соответствовать росту на 53 % в годовом сравнении. Такая динамика, тем не менее, может кого-то разочаровать, ведь за квартал до этого выручка Nvidia выросла на 69 %, а в начале 2024 года этот показатель увеличился более чем на 250 %. Эксперты Morgan Stanley убеждены, что темпы роста выручки Nvidia как таковые уже перестают интересовать рынок — инвесторы в большей степени будут оценивать способность компании показывать лучшие результаты по сравнению с остальными игроками рынка.

Ситуация с поставками ускорителей вычислений Nvidia в Китай оказывает на настроения инвесторов противоречивое влияние. С одной стороны, компания даже в лучшие времена не получала в Китае более 15 % всей выручки. С другой стороны, тема настолько политизирована, что колебания курса акций компании зависят от неё весьма существенно. Руководство Nvidia решило временно не включать ожидания по выручке в Китае в общий прогноз, не рассчитывая на скорое решение проблемы с возобновлением поставок ускорителей H20 после снятия апрельского запрета в июле.

Аналитики Wedbush, тем не менее, придерживаются весьма оптимистичных оценок способности Nvidia и дальше наращивать выручку за счёт сегмента ИИ. По их данным, полученным от азиатских источников, спрос на ускорители Nvidia сейчас в десять раз превышает предложение, и говорить о его скором удовлетворении в таких условиях не приходится.